Nous sommes là pour vous aider à vous former à présenter et à améliorer vos réponses à des questions délicates de type VC : Coach AI VC de PitchBob.
#6 Investissement : 7 % des questions
Cette catégorie explore les aspects d'investissement d'une start-up et comprend des demandes concernant la stratégie de sortie de l'entreprise, sa valorisation, etc.
Comment déterminez-vous la valorisation actuelle de l'entreprise ?
Les fondateurs ne peuvent pas simplement dire : « Nous pensons que nous valons énormément ». L'approche de calcul de la valorisation varie selon que la start-up est en phase de pré-lancement, après le lancement, avant le chiffre d'affaires ou après le chiffre d'affaires. Les valorisations varient également en fonction des investissements antérieurs, des secteurs d'activité et de l'importance du secteur à un moment donné. Voici quelques évaluations moyennes avant la transaction monétaire au troisième trimestre 2021 : pré-démarrage = 11,1 millions de dollars, démarrage = 22,2 millions de dollars, série A = 84 millions de dollars. Utilisez les données disponibles pour étayer votre réponse.
L'évaluation est-elle réaliste ?
La détermination des valorisations, en particulier pour les entreprises avant leur lancement et avant leur création de revenus, peut être subjective. Les fondateurs doivent rechercher les indices de référence du secteur et l'historique des investissements des concurrents afin d'établir des valorisations réalistes. Les fondateurs qui ont besoin d'aide dans ce domaine devraient demander conseil à un conseiller financier en démarrage. Justifiez votre réponse à l'aide de données.
Quel est votre objectif de sortie ? (par exemple, introduction en bourse, fusions et acquisitions)
Les investisseurs s'attendent souvent à ce que les startups aient un objectif de sortie avant de participer à une réunion de présentation. Cette réponse aide les investisseurs à comprendre la trajectoire future potentielle de l'entreprise. Les principales stratégies de sortie comprennent 1) l'introduction en bourse (introduction en bourse), qui implique la cotation de la société en bourse, et 2) l'acquisition, où la société est vendue à une autre entité. Fournissez une réponse concise.
Quand prévoyez-vous d'organiser une nouvelle levée de fonds ?
Généralement, à chaque nouveau cycle de financement, la valorisation d'une entreprise augmente. Par conséquent, la valeur des actions détenues par les investisseurs lors des précédents cycles de financement par actions augmente également. Posséder 20 % d'une entreprise de 5 millions de dollars a moins de valeur que détenir 10 % d'une entreprise de 100 millions de dollars. En outre, cette question vise à comprendre à quelle vitesse une entreprise utilisera son dernier cycle de financement, connu sous le nom de « piste », qui dure généralement de 12 à 24 mois. Soyez honnête dans votre réponse.
De quelle autre manière attendez-vous d'un investisseur qu'il apporte son aide, en dehors de la fourniture de fonds ?
Outre l'aide financière, les investisseurs et les fonds de capital-risque offrent souvent un soutien sous forme de relations, d'expertise ou d'accès à des ressources. Au cours des 5 à 10 dernières années, le modèle Venture Studio a gagné en popularité, offrant aux entreprises investies un accès gratuit à une gamme de ressources spécialisées. Ce modèle profite à la fois à la start-up et à l'investisseur. Allez droit au but en répondant à cette question.
Qui d'autre s'est montré intéressé ?
Il peut être difficile de répondre à cette question. Certaines parties préfèrent rester anonymes pendant les premières étapes de la collecte de fonds, tandis que d'autres peuvent être plus ouvertes quant à leur intérêt. Les fondateurs doivent trouver un équilibre entre la démonstration de l'intérêt des autres entreprises (le cas échéant) et le respect du besoin de confidentialité. Soyez honnête dans votre réponse.
Quel est le montant du financement que vous recherchez actuellement ?
En règle générale, les fondateurs doivent demander le montant dont ils ont besoin. Cependant, de nombreux facteurs stratégiques influencent le montant et le calendrier de la collecte de fonds pour une start-up. Par exemple, les entreprises en phase de pré-lancement peuvent rechercher un cycle plus restreint pour terminer le développement et un cycle plus important pour la croissance. Quoi qu'il en soit, les fondateurs doivent fournir une réponse simple et directe. Allez droit au but.
Qui sont vos investisseurs actuels ?
Comme mentionné précédemment, le fait d'être soutenu par des investisseurs ou des sociétés de capital-risque renommés constitue une preuve sociale. En général, si un investisseur est prêt à investir dans une entreprise, cela indique que celle-ci est susceptible d'en attirer d'autres. Fournissez une réponse concise.
Combien d'anciens investisseurs participeront à ce cycle ?
La participation des investisseurs précédents aux cycles suivants témoigne de leur confiance dans la croissance future. En outre, les investissements ultérieurs des investisseurs précédents se traduisent souvent par une augmentation de la participation, ce qui indique leur confiance dans le potentiel de croissance actuel ou futur de l'entreprise. Allez droit au but de votre réponse.
#7 Général — 6 % des questions
Cette catégorie comprend un ensemble de demandes commerciales générales et complètes. Les investisseurs approfondissent les détails d'une start-up afin de mieux comprendre les opportunités qu'elle présente.
Quels sont les risques pour votre entreprise et quel est votre plan d'atténuation ?
Les investisseurs cherchent à minimiser leurs risques, compte tenu du taux d'échec élevé des startups SEED-Round. Grâce au processus de due diligence, des problèmes importants sont souvent découverts. Les fondateurs doivent donc être honnêtes quant aux risques éventuels. Il est essentiel de disposer d'un plan d'action clair pour faire face à chaque menace.
Qu'est-ce qui rend votre entreprise unique ?
Avec l'émergence de nombreuses nouvelles entreprises chaque année, les investisseurs reçoivent régulièrement de nombreux pitchs de démarrage. Certaines startups peuvent résoudre des problèmes similaires ou cibler des segments de clientèle similaires. L'unicité peut prendre différentes formes, telles que des brevets, l'expertise d'une équipe, une traction précoce, une technologie exclusive, etc.
Quelles erreurs avez-vous commises dans le passé et qu'avez-vous appris ?
Cette question permet aux investisseurs d'évaluer les styles de leadership des fondateurs et leur capacité à surmonter les défis. Le fait d'admettre ouvertement ses erreurs et d'en tirer des leçons est une preuve de résilience et de croissance. Prétendre n'avoir jamais commis d'erreur éveille les soupçons des investisseurs. Il est préférable de reconnaître les erreurs, d'en tirer des leçons et d'intégrer les leçons apprises.
Pourquoi est-ce le bon moment pour votre start-up ?
Les investisseurs recherchent une réponse à cette question dans le temps. Des facteurs tels que l'augmentation du financement dans le secteur des start-up, l'évolution du comportement des consommateurs, les changements législatifs ou les innovations technologiques peuvent rendre le moment opportun. Il est essentiel d'étayer votre réponse par des faits et des sources crédibles.
Où est situé votre siège social ?
La localisation de l'entreprise est importante car les différentes régions ont des lois différentes et peuvent avoir un impact sur l'entreprise et ses investisseurs. Il peut également fournir un accès aux clients, aux employés, aux moyens de transport et aux ressources nécessaires. Toutefois, pour les entreprises dont la main-d'œuvre est répartie, cela peut être moins important.
Pourquoi avez-vous choisi cette méthode de levée de fonds ?
Lorsqu'un investisseur à la recherche d'une participation au capital le demande, les fondateurs doivent bien comprendre pourquoi ils ont opté pour une méthode de financement particulière plutôt que d'autres. Les investisseurs en capital-risque offrent souvent plus que du capital, notamment des ressources d'experts et des conseils pour soutenir la croissance de l'entreprise.
Serais-je fier et enthousiaste à l'idée d'investir dans cette start-up ?
Les fondateurs devraient se demander si leur entreprise est en train de créer une marque qui ferait la fierté d'un investisseur. Cette question est peut-être plus autoréfléchissante pour les investisseurs, mais il est essentiel que les fondateurs la gardent à l'esprit. La fierté peut découler de la mission, du design, de l'innovation ou d'autres aspects de l'entreprise.
La start-up a-t-elle réussi à faire de moi sa plus grande fan ?
Bien qu'elle s'adresse principalement aux investisseurs, cette question est tout aussi importante pour les fondateurs. Transformer un investisseur en fan passionné lors d'un pitch donne une impression positive. L'enthousiasme et la passion peuvent être générés par des éléments tels que l'équipe, la mission ou des idées uniques.
Quelles alliances ou partenariats avez-vous noués ?
Les collaborations et les partenariats stratégiques contribuent à la création de grandes entreprises. Les alliances constituent une forme de preuve sociale, et la qualité est essentielle. Un partenariat unique avec une personne ou une organisation de bonne réputation peut avoir plus d'impact que plusieurs partenariats moins connus.
Quelle est la pire chose qui soit arrivée depuis le début de ce projet ?
Bien que quelque peu dramatique, cette question est importante. Les fondateurs doivent raconter l'histoire d'un échec ou d'un revers significatif et démontrer leur résilience et leur capacité à persévérer.
Quels sont les obstacles à l'entrée ou à l'expansion auxquels vous faites face ?
Cette question aborde les obstacles qu'une entreprise doit surmonter pour se développer et gagner des parts de marché. Les obstacles à l'entrée peuvent inclure les opérateurs historiques du secteur, les frais généraux élevés, les longs délais, etc. Les problèmes de dimensionnement se concentrent sur l'augmentation des revenus sans augmenter proportionnellement les coûts, tels que les ressources humaines ou les processus non numériques.
Quel secteur de l'entreprise présente actuellement le plus de difficultés ?
Au-delà du soutien financier, les investisseurs agissent souvent en tant que conseillers auprès de l'équipe fondatrice. Ils souhaitent identifier les obstacles importants susceptibles d'entraver la croissance. Les fondateurs doivent faire preuve de transparence quant aux défis et disposer d'un plan d'action en place ou en cours pour les relever.
Pouvez-vous augmenter le volume sans augmenter proportionnellement les effectifs ?
De nombreux investisseurs préfèrent les entreprises technologiques qui peuvent augmenter leurs revenus sans augmenter leurs coûts de manière proportionnelle. Les personnes et la taille de l'équipe peuvent constituer des obstacles à la croissance des revenus de certaines entreprises. Même les entreprises axées sur les services devraient tirer parti de la technologie pour améliorer leur productivité, réduire leurs coûts ou augmenter leurs revenus.
#8 Marché : 6 % des questions
Cette section couvre la taille potentielle de l'opportunité et le marché cible de la start-up. Ces enquêtes visent à déterminer le potentiel de croissance d'une industrie, d'un secteur ou d'un marché géographique particulier du point de vue de l'investisseur.
Quelles idées fausses circulent sur votre domaine parmi les étrangers ?
Les investisseurs peuvent poser cette question pour évaluer la compréhension qu'a le fondateur du secteur dans lequel il opère. Il s'agit également d'une opportunité pour la start-up de fournir des informations supplémentaires sur son marché et son secteur d'activité, ce qui pourrait impressionner l'investisseur avec des informations jusque-là inconnues.
À quel besoin du marché répondez-vous ?
L'objectif des entreprises est de résoudre les problèmes, quelle que soit leur ampleur. Cette requête permet aux investisseurs d'évaluer la pertinence de la solution de la start-up sur le marché. Les fondateurs devraient comparer leurs startups aux leaders du secteur et aux alternatives existantes.
Quel segment de marché ciblez-vous ?
Les investisseurs recherchent des startups qui se concentrent sur un marché, un segment de public cible et un problème spécifiques. Les exemples incluent les équipes informatiques internes des grandes entreprises, des petits et moyens cabinets comptables ou des milléniaux à revenu moyen qui voyagent à l'étranger plus de deux fois par an, entre autres segments. Une réponse concise est recommandée.
Combien dépensent actuellement vos clients dans ce domaine ?
Comme mentionné précédemment, avant l'avènement des voitures, les gens dépensaient encore de l'argent pour le transport à cheval et en calèche. Il est utile de découvrir dans quelle mesure la solution de la start-up perturbe les dépenses existantes du marché. Par exemple, combien les entreprises dépensent-elles en moyenne chaque année pour gérer leur personnel à distance ? Combien les dentistes dépensent-ils chaque année en logiciels de comptabilité ? Si ces données ne sont pas facilement disponibles en ligne, les fondateurs devraient envisager de mener des enquêtes auprès de leur public cible.
Qu'est-ce que le TAM/SAM/SOM ?
TAM/SAM/SOM est un acronyme courant que l'on trouve dans les pitch decks. Il représente le marché adressable total (TAM), le marché adressable utilisable (SAM) et le marché utilisable (SOM). Le TAM fait référence à la taille globale du marché, souvent en milliards. SAM est un sous-ensemble du TAM qui se concentre sur une région spécifique telle que le marché nord-américain. Enfin, le SOM représente les revenus qu'une start-up s'attend de façon réaliste à générer, étant toujours le plus petit des trois.
Quel est le taux de croissance du marché ?
Les fondateurs répondent généralement à cette question en fournissant le taux de croissance annuel composé (TCAC) de leur secteur. Le CAGR indique le taux de croissance de l'industrie sur une période spécifique, qui s'étend généralement sur plusieurs années. Les industries à forte croissance présentent généralement un TCAC de 30 % ou plus, tandis que les catégories à faible croissance ont tendance à se situer à un chiffre. Les données du CAGR sont largement disponibles en ligne pour presque tous les secteurs.
