So beschaffen Sie Startkapital: Eine bewährte Roadmap für Erstgründer

Hier ist eine überraschende Tatsache: Der Median Risikokapital der Serie A Eine Runde in den USA erreichte 2023 11 Millionen US-Dollar — das ist viermal mehr als bei einer typischen Startrunde. Erstgründer sehen sich jetzt einem härteren Wettbewerb und mehr Hürden ausgesetzt, wenn es darum geht, Spenden für ihre Startups zu sammeln.

Das Sammeln von Geld erfordert enorme Anstrengungen und Durchhaltevermögen. Gründer müssen sich genügend Mittel sichern, um ihr Geschäft 18 bis 24 Monate lang am Laufen zu halten. Die Wartezeit zwischen den Finanzierungsrunden hat sich auf 24-30 Monate verlängert. Die Finanzierung von Startups stammt aus verschiedenen Quellen: Freunde und Familie, Angel-Investoren, Accelerators, Wandelanleihen und Aktienrunden. Der Prozess kostet Gründer oft einen großen Teil ihres Unternehmens. In der Regel geben sie bei Startrunden etwa 20% der Anteile auf, bei der Serie A weitere 15,5%.

Die gute Nachricht? Die privaten Marktinvestitionen erreichten Mitte 2023 ein verwaltetes Vermögen von 13,1 Billionen US-Dollar. Dies bedeutet, dass viel Kapital für vielversprechende Startups vorhanden ist. Lassen Sie uns Ihnen helfen, mit einer bewährten Roadmap, die Sie durch Ihre Fundraising-Erfahrung führt, Vertrauen aufzubauen.

Verstehe deine Gründungsphase, bevor du Spenden sammelst

Sie müssen genau wissen, wo Ihr Startup steht, wenn Sie Investoren treffen. Ihr aktueller Stand an Zugkraft und Entwicklungsphase hilft Ihnen dabei, die richtigen Investoren zu finden, die Sie mit größter Wahrscheinlichkeit finanzieren werden.

Identifizieren Sie Ihre aktuelle Traktion und Produktreife

Traction validiert alles im Fundraising-Prozess. Es zeigt Investoren, dass Ihr Unternehmen echtes Potenzial hat und Ihre Idee in realen Situationen funktioniert. Ihr überzeugendster Pitch kann ohne solide Traktion ins Stocken geraten.

Was als gute Traktion gilt, ändert sich je nach Branche und Geschäftsmodell. Alle effektiven Traktionsmetriken dienen jedoch einem Zweck: Sie zeigen Wachstum und echte Marktnachfrage. Anleger müssen nur Folgendes sehen:

• Nutzerwachstum und Engagement — Können Sie zeigen, dass die Leute an Ihrem Produkt interessiert sind und es weiterhin verwenden?
• Entwicklung des Umsatzes — Sind Kunden bereit, für Ihre Lösung zu zahlen?
• Effizienz der Kundenakquise — Ist Ihr Wachstumskapital effizient und die Anschaffungskosten niedrig?
• Kennzahlen zur Kundenbindung — Bleiben die Nutzer hier, nachdem sie Ihr Produkt ausprobiert haben?

Um eine Investition in der Startphase zu erhalten, benötigen Sie mindestens 10 leidenschaftliche, zahlende, unabhängige Kunden als Mindestschwelle. Sie benötigen außerdem ein konstantes monatliches Wachstum von Monat zu Monat, um einen klaren Aufwärtstrend zu erkennen.

Passen Sie Ihre Phase an typische Finanzierungsrunden an

Jede Finanzierungsphase entspricht bestimmten geschäftlichen Meilensteinen und erfordert ein unterschiedliches Maß an Zugkraft:

Finanzierung vor der Startphase konzentriert sich auf die Validierung von Ideen und die MVP-Entwicklung. Wir haben Gründer derzeit hauptsächlich anhand ihres Teams und ihres Marktpotenzials und nicht anhand konkreter Kennzahlen bewertet. Die Gründer selbst, Freunde, Familie und manchmal auch Angel-Investoren finanzieren diese Phase in der Regel.

Finanzierung durch Startkapital benötigt einige Produktentwicklung und eine frühzeitige Kundenvalidierung. Startups haben zu diesem Zeitpunkt in der Regel geschätzte Bewertungen zwischen 3 und 6 Millionen US-Dollar.

Serie A benötigt ein entwickeltes Produkt mit konsistentem Umsatzfluss und einem klaren Weg zur Rentabilität. Alle bis auf eines dieser Startups, die sich die Startfinanzierung sichern, steigen in die Serie A auf. Dies zeigt, wie wichtig eine angemessene Vorbereitung in dieser Phase ist.

Serie B und darüber hinaus benötigen eine umfangreiche Nutzerbasis, stetige Einnahmequellen und nachgewiesene Skalierbarkeit. Ihr Unternehmen sollte mindestens 6 Jahre alt sein, einen beachtlichen Umsatz in der Serie C erzielt haben und bereit für eine signifikante Expansion sein.

Sie können die richtigen Anleger mit den entsprechenden Erwartungen ansprechen, wenn Sie wissen, wo Sie sich in dieser Entwicklung befinden. Dies verbessert Ihre Chancen, sich eine Finanzierung zu sichern, erheblich.

Setzen Sie klare Meilensteine und Finanzierungsziele

Das Überleben und das Wachstum Ihres Startups hängen davon ab, dass Sie sich realistische Spendenziele setzen. Ein solider Plan gibt dir genug Kapital, um deinen nächsten großen Meilenstein zu erreichen, ohne zu viel Eigenkapital zu verwässern oder Ressourcen zu verschwenden.

Definiere deine Ziele für die nächsten 12-18 Monate

Klare, messbare Ziele bilden die Grundlage für ein erfolgreiches Fundraising. Gründer sollten den Betrag, den sie in jeder Runde sammeln möchten, planen und wichtige Entwicklungsmeilensteine in jeder Phase berücksichtigen. Deine Spendensammlung wird strategischer, wenn du die Wachstumsstrategie in prognostizierte Meilensteine aufteilst. Zu diesen Meilensteinen sollten greifbare Erfolge wie Produkteinführungen, Ziele für das Nutzerwachstum, Umsatzschwellen oder Neueinstellungen in Schlüsselpositionen gehören.

Das SMART-Framework hilft Ihnen dabei, Ziele zu setzen, die spezifisch, messbar, erreichbar, relevant und zeitgebunden sind. Ihre Ziele sollten in Reichweite bleiben und gleichzeitig die Möglichkeiten erweitern.

Schätzen Sie Ihren Liquiditätsbedarf für Runway

Cash Runway zeigt an, wie lange Ihr Startup operieren kann, bevor die verfügbaren Mittel aufgebraucht sind. Hier ist die Standardformel:

Cash Runway = Barbestand ÷ Burn Rate

Früher strebten Startups zwischen den Finanzierungsrunden eine Laufzeit von 12 bis 18 Monaten an. Der Markt betrachtet Unternehmen mit einer Laufzeit von mehr als 25 Monaten als die Besten ihrer Klasse. Dieser erweiterte Zeitplan gibt Ihnen Spielraum, um unerwartete Herausforderungen zu bewältigen und vor Ihrem nächsten Investorengespräch Wachstum zu demonstrieren.

Jede Finanzierungsrunde sollte Ihnen helfen, wichtige Meilensteine zu erreichen, die den Wert Ihres Unternehmens vor der nächsten Runde 2-3 mal steigern.

Vermeiden Sie es, zu viel oder zu wenig zu erhöhen

Das richtige Finanzierungsgleichgewicht spielt eine entscheidende Rolle für den Erfolg. Wenn Ihnen das Geld ausgeht, bevor Sie wichtige Meilensteine erreichen, besteht das Risiko einer Abwärtsrunde oder eines Shutdowns. Zu viel Finanzierung kann zu überhöhten Bewertungen und verschwenderischen Ausgaben führen.

Sie sollten genug Kapital aufbringen, um Ihr nächstes zu finanzieren bedeutsamer Meilenstein plus ein Puffer für zukünftige Spendenaktionen. Diese Strategie trägt dazu bei, die Verhandlungsmacht aufrechtzuerhalten und gleichzeitig die Betriebsabläufe diszipliniert zu halten.

Der häufigste Grund für das Scheitern eines Startups ist nach wie vor das Auslaufen des Bargelds. Die wöchentliche Überwachung Ihrer Verbrennungsrate und Ihrer Startbahn gibt Ihnen die nötige Übersicht, sodass Sie Ihre Strategie schnell anpassen können.

Entdecken Sie Fundraising-Optionen für Startups

Der Wachstumspfad und die Kontrolle Ihres Startups hängen stark von Ihren Finanzierungsentscheidungen ab. Sie müssen jede Option wirklich verstehen, um Entscheidungen zu treffen, die Ihrer Vision und Ihren Zielen entsprechen.

Bootstrapping im Vergleich zu Fremdkapital

Mit Bootstrapping behalten Sie die vollständige Kontrolle über Ihre Geschäftsausrichtung, indem Sie Ihr Startup selbst finanzieren. Bei diesem Ansatz werden persönliche Ersparnisse, Erbschaften oder Einnahmen aus anderen Unternehmungen genutzt, um die Entwicklung voranzutreiben. Ihr Betrieb bleibt schlank und unterliegt strikter Finanzdisziplin, aber das Wachstum verläuft aufgrund begrenzter Ressourcen tendenziell langsamer.

Externe Finanzierung bietet Ihnen beträchtliches Kapital, um schnell zu skalieren und besser auf dem Markt zu konkurrieren. Dieser Weg bedeutet jedoch in der Regel, einen Teil der Eigentümerschaft und Kontrolle aufzugeben, da die Anleger Renditen und ein Mitspracherecht bei wichtigen Geschäftsentscheidungen erwarten.

Angel-Investoren und Syndikate

Angel-Investoren investieren ihre persönlichen Gelder in Unternehmen in der Frühphase. Diese vermögenden Privatpersonen investieren in der Regel geringere Beträge als Risikokapitalgeber und benötigen weniger Machbarkeitsnachweise. Engel sind eine großartige Möglichkeit, Mentoring und Branchenkontakte zu knüpfen, die über Geld hinausgehen.

Angel-Syndikate sind eine revolutionäre Kraft bei der Finanzierung. Diese Investorengruppen bündeln ihre Ressourcen und investieren in der Regel 100.000 bis 350.000$ pro Geschäft, wobei die individuellen Mindestbeträge zwischen 1.000 und 2.500$ liegen. Die Syndikatsführer kümmern sich um die Investitionen und die Due Diligence und nehmen dabei etwa 20% der übertragenen Gewinnzinsen ein.

Beschleuniger und Inkubatoren

Accelerators führen intensive 3-6-monatige Programme durch, die Mentoring, Ressourcen und Finanzierung bieten. Im Gegenzug erhalten sie in der Regel 3-10% Eigenkapital. Diese Programme helfen Startups mit minimal rentablen Produkten, schneller zu wachsen und potenzielle Investoren zu treffen.

Inkubatoren konzentrieren sich auf Unternehmungen in der Frühphase und bieten ein Umfeld, in dem sich aus Ideen, die bereits im Vorfeld entwickelt wurden, zu tragfähigen Unternehmen entwickeln können. Beide Optionen schließen mit Demo-Tagen ab, an denen Startups Investorennetzwerke ansprechen und wertvolle Kontakte knüpfen.

Wandelanleihen, SAFes und Aktienrunden

Verschiedene Finanzierungsinstrumente sind mit unterschiedlicher Komplexität und Implikationen verbunden. Wandelanleihen funktionieren wie Schulden, die später in Eigenkapital umgewandelt werden, mit Zinssätzen und einer Laufzeit von 3 bis 5 Jahren.

SAFEs bieten eine einfachere Option ohne Schuldbestandteile, Fälligkeitstermine oder Zinsen. Anleger erhalten Eigenkapital, wenn bestimmte zukünftige Ereignisse eintreten, beispielsweise Finanzierungsrunden.

Preislich festgelegte Aktienrunden tauschen Geld direkt gegen Aktien zu vereinbarten Bewertungen ein. Diese bieten klare Eigentumsbedingungen, erfordern jedoch mehr juristische Arbeit und Verhandlungen. SAFES sind zum bevorzugten Instrument für Startups in der Frühphase geworden, die weniger als 5 Millionen US-Dollar aufbringen, und ersetzen Wandelanleihen.

Planen und führen Sie Ihren Fundraising-Prozess durch

Sie benötigen einen systematischen Plan zur Kapitalbeschaffung. Der erste Schritt besteht darin, herauszufinden, wie viel Finanzierung Sie benötigen. Anschließend können Sie Ihre Fundraising-Strategie erstellen und umsetzen.

Erstellen Sie eine Zielinvestorenliste

Ihre erste Aufgabe besteht darin, eine solide Investorenpipeline aufzubauen. Sie sollten das 100-fache Ihres gewünschten Erhöhungsbetrags anstreben. Wenn Sie 1 Million $ sammeln möchten, sollte Ihre Auswahlliste potenzielle Investoren im Wert von 100 Millionen $ enthalten. Vier wichtige Kriterien helfen Ihnen dabei, potenzielle Investoren zu filtern:

• Geografie: Anleger sind oft gesetzlich auf bestimmte Regionen beschränkt
• Branchen: Branchenfokus und Marktexpertise
• Phase: Ob sie in Pre-Seed, Seed oder Series A investieren
• Scheckgröße: Passen Sie Ihre Bedürfnisse an die typische Investition an

Beginnen Sie mindestens 9 Monate, bevor Sie mit der Spendensammlung beginnen, mit dem Aufbau Ihrer Interessentenliste. Gruppieren Sie Investoren je nach Eignung und Erwünschtheit in Stufen, um Ihrer Öffentlichkeitsarbeit Priorität einzuräumen.

Erstellen Sie ein überzeugendes Pitch Deck

Die meisten VCs benötigen nur 2 bis 5 Minuten, um sie zu überprüfen Pitchdeck bevor Sie eine Sitzungsentscheidung treffen. Ihr Deck sollte kurz sein — zielen Sie auf 10 Folien statt auf 40 ab. Zu den wichtigsten Schwerpunktbereichen gehören:

• Klare Problemdefinition und Ihre Lösung
• Marktgröße und Wettbewerbslandschaft
• Wachstumskennzahlen und Traktion
• Teamqualifikationen und Erfahrung
• Finanzielle Prognosen und Verwendung der Mittel

Bereiten Sie sich auf Investorengespräche und Folgemaßnahmen vor

Machen Sie das Beste aus Ihrem 30-minütigen Meeting: Nehmen Sie sich 5-10 Minuten Zeit, um zu pitchen, 10-15 Minuten damit, Fragen zu beantworten und 5 Minuten damit, die nächsten Schritte zu besprechen. Investoren achten vor allem auf drei Dinge: Ihre Leidenschaft und Ihr Engagement, die Attraktivität Ihres Geschäftskonzepts und die Umsetzungsfähigkeit Ihres Teams.

Verfolge Gespräche und beende die Runde

Verwenden Sie ein CRM-System, um Ihre Fundraising-Pipeline zu verwalten. Sortieren Sie potenzielle Kunden nach Phasen wie „neue Ziele“, „voranschreiten“, „weich eingekreist“, „engagiert“ und „geplant“.

Es ist sehr selten, nach nur einem Meeting eine Investition zu tätigen. Erfolgreiches Fundraising erfordert eine kontinuierliche Nachverfolgung — ein Gründer hat bereits 13 Mal eine Investition getätigt. Senden Sie innerhalb von 24 Stunden Ihr erstes Follow-up mit Ihrem Deck und Antworten auf offene Fragen. Informiere dich weiterhin alle 3—5 Tage über neue Investoren, Meilensteine und den Verlauf der Runde.

Fazit

Die Beschaffung von Finanzmitteln ist der schwierigste Teil einer ersten Gründerreise. Unsere Roadmap deckt alles ab, was dazu führt Erfolg beim Fundraising. Die Phase Ihres Startups bildet die Grundlage, um die richtigen Investoren mit realistischen Erwartungen zu finden. Die Phase — Pre-Seed, Seed oder Series A — wird sich erheblich auf Ihre Zielinvestoren und die erforderlichen Meilensteine auswirken.

Klare, erreichbare Meilensteine helfen Ihnen dabei, die richtige Menge an Kapital zu beschaffen, ohne zu viel zu verwässern. Ihre Liquiditätsplanung bestimmt Ihre Verhandlungsmacht und Ihre Überlebenschancen. Sie benötigen mehr als 25 Monate Startzeit, um auf dem heutigen Markt effektiv bestehen zu können.

Es gibt viele Finanzierungsmöglichkeiten, die über das traditionelle Risikokapital hinausgehen. Angel-Investoren bringen Kapital sowie Mentoring und Verbindungen mit. Beschleuniger und Inkubatoren bieten Ihnen strukturierte Unterstützungssysteme. Moderne Finanzierungsinstrumente wie SAFEs haben Investitionen in der Frühphase erleichtert.

Erfolgreiches Fundraising erfordert eine sorgfältige Ausführung. Bauen Sie Monate bevor Sie mit der Mittelbeschaffung beginnen, eine robuste Investorenpipeline auf. Ihr Pitch Deck sollte schnell Aufmerksamkeit erregen. Regelmäßige Follow-ups müssen echte Fortschritte zeigen.

Fundraising stellt den Mut und die strategischen Denkfähigkeiten eines Gründers auf die Probe. Ein gut durchdachter Ansatz erhöht Ihre Chancen, das benötigte Kapital zu erhalten. Die Aufgabe mag auf den ersten Blick riesig aussehen. Wenn Sie es in kleinere Schritte aufteilen, wird aus dem Spendensammeln von einem unmöglichen Berg ein Aufstieg, den Sie bewältigen können.