Введение
На ранних этапах создания стартапа каждый евро имеет значение. И каждый процент капитала имеет еще большее значение.
Когда дело доходит до финансирование вашего стартапа, существует два основных способа: финансирование без разводнения (например, гранты) и инвестиции на основе акций (например, раунды ангельских или венчурных инвестиций).
Какая из них лучше? Краткий ответ: это зависит от обстоятельств. В этом руководстве мы сравним оба варианта и поможем вам понять, когда выбирать гранты, когда привлекать капитал, а когда комбинировать и то, и другое.
Что такое финансирование без разбавления?
Финансирование без разводнения означает деньги, которые вы получаете, не отказываясь от права собственности на свой стартап. Для европейских стартапов это обычно означает:
- Гранты ЕС (например, Horizon Europe, ускоритель EIC, Каскадное финансирование)
- Национальные или региональные инновационные программы
- Государственные субсидии или налоговые кредиты на НИОКР
✅ Вы сохраняете 100% своего стола с кепками
✅ Часто поддерживает исследования и разработки, пилотные проекты и раннюю валидацию
Пример: ClimaWare получила 2,2 миллиона евро в виде грантового финансирования без разбавления от EIC Accelerator, не отказываясь от собственного капитала.
Что такое финансирование на основе акций?
Долевое финансирование предполагает привлечение капитала от инвесторов в обмен на процент владения вашей компанией. Сюда входят:
- Ангелы-инвесторы
- Компании венчурного капитала
- Стратегические корпоративные инвесторы
✅ Умные деньги: доступ к сетям и опыту
✅ Быстрое вливание капитала для роста
Пример: раунд начального венчурного капитала в размере 500 тыс. евро в обмен на 15— 20% акций компании.
Плюсы и минусы финансирования без разводнения
Плюсы:
- Отсутствие убытков по капиталу
- Повышает авторитет и популярность
- Поощряет долгосрочное мышление
- Часто поставляется в комплекте с обучением или доступом к экосистеме
Минусы:
- Конкурентный и трудоем процесс подачи заявки
- Строгие требования к отбору кандидатов и отчетности
- Может не покрывать высокие затраты на выход на рынок
Плюсы и минусы долевого финансирования
Плюсы:
- Скорость: более быстрый доступ к крупному капиталу
- Гибкость в использовании средств
- Менторство, знакомство и использование экосистемы
Минусы:
- Разбавление капитала (снижение контроля, сокращение выходов)
- Стремление к быстрому росту
- Риск смещения если цели инвестора отличаются от ваших
Когда следует выбирать финансирование без разводнения
Вам следует подумать подача заявки на гранты если:
- Вы работаете над передовыми технологиями, исследованиями и разработками или научными инновациями
- Ваш продукт еще не готов к выходу на рынок, но нуждается в валидации или пилотном тестировании
- Вы хотите расширить взлетно-посадочную полосу, не отказываясь от владения
- Вы имеете право на участие в определенной программе (например, EIC, Horizon, национальные гранты)
Многие основатели используют гранты, чтобы укрепить свои позиции, прежде чем вести переговоры с венчурными капиталистами.
Когда выбирать инвестиции в акционерный капитал
Долевое финансирование имеет смысл, когда:
- Вам необходимо быстро масштабироваться (например, GTM, набор команды, расширение продаж)
- Вы готовы к выходу на рынок постпродукции
- Вы развиваетесь на быстро меняющемся рынке с высокой конкуренцией
- Вам нужны опытные инвесторы
Почему лучшая стратегия может быть и той, и другой
Сегодня опытные основатели сочетают гранты без разбавления с раундами долевого участия:
- Используйте гранты для финансирования исследований и разработок, обеспечения соответствия требованиям или разработки продуктов
- Привлечение капитала в GTM, найм сотрудников и масштабирование
- Улучшите оценку за счет снижения рисков за счет государственных средств
💡 Гранты ЕС, такие как Ускоритель EIC даже предлагаем смешанное финансирование (комбинация грантов и акций)
Что инвесторы думают о грантах
Вопреки распространенному мнению, большинству венчурных капиталистов нравится, когда их портфельные компании привлекают финансирование без разводнения:
- Он расширяет взлетно-посадо
- Это снижает их капитальный риск
- Это демонстрирует популярность и доверие
Просто убедитесь, что вы:
- Прозрачны в отношении сроков предоставления грантов
- Не позволяйте этому замедлить вашу скорость
- Согласуйте отчетность со своими внутренними ключевыми показателями эффективности
Пример использования: Ai4Vision
AI4vision, стартап на ранней стадии развития компьютерного зрения, обеспечил:
- 120 тысяч евро от Cascade Funding на создание MVP
- Семенной раунд в размере 1 млн евро после подтверждения тяги
Результат: более высокая оценка, лучшие условия для инвесторов и нулевое разбавление при проведении НИОКР.
Как мы помогаем основателям
В PitchBob + DeepSync_EU мы поддерживаем основателей следующими способами:
- Идентификация возможности финансирования без разводнения (ЕС, национальные, частные)
- Подготовка заявок на гранты и презентационных материалов
- Коучинг по работе с инвесторами и ведение переговоров
Мы поможем вам разработать сбалансированную стратегию финансирования, соответствующую вашему видению.
🗓 Закажите бесплатный звонок с Софией.
📬 Отправьте свой проект для оценки.
Заключительные мысли
Не существует универсального ответа на вопрос «что лучше — гранты или равенство?» Лучший выбор зависит от ваших целей, этапа и стратегии.
Но ясно одно: умные основатели Не выбирайте одно или другое — они разумно используют и то, и другое.
Начните с денег, которые не будут стоить вам собственного капитала. Затем масштабируйте свою деятельность вместе с подходящими партнерами.
Давайте создайте эту дорожную карту вместе с помощью наших инструментов на базе искусственного интеллекта для предпринимателей.
